拳交 扩张 800亿市值巨头抛出定增遐想，A股多家药企开启再融资

上市两年后拳交 扩张，百利天恒（688506.SH）在成本市集行为经常。

3月10日，百利天恒公告称，公司拟向特定对象刊行A股股票并召募资金不进步39亿元用于立异药研发步地。开年以来，在百利天恒之前，还是有迪哲医药（688192.SH）并知道定增预案，海想科(002653.SZ)也于上月抛出定增遐想。

2025年政府职责阐发明确冷漠要“健全药品价钱酿成机制，制定立异药目次，撑持立异药发展”。受战术利好催化，立异药板块成为资金轻柔焦点，中国的立异药正在开启新的融资窗口。

800亿市值的“充值狂东说念主”

2025年3月10日，百利天恒的39亿元定增遐想抛出后，当日股价微涨0.97%，报收213.05元每股，公司总市值854亿元。

这笔定增离公司初次IPO不外两年过剩，募资金额则从9.9亿元增多到了39亿元。

2023年1月，百利天恒在上交所科创板上市，那时的刊行价钱为24.70元/股。公司召募资金总和为9.90亿元，召募资金净额为8.84亿元，比遐想的募资金额14.22亿元少了约三分之一。

彼时，大略鲜有东说念主能预意想，这间成皆的立异药公司，将在过去两年创下两个“10倍”的记录。

在2024年的12月，百利天恒股价摸高246.3元/股，创刊行来最高值。在市值靠近千亿大关的同期，公司也成为中国医药科创板板块的第一个10倍股。

10倍股价之后，百利天恒在2024年还创下了事迹近10倍的记录。据公司2024年年度事迹快报公告拳交 扩张，阐发期内，公司杀青营业总收入58.23亿元，同比增长936.31%。

与跨国公司（MNC）的BD往还，是立异药获取现款流的最快神色之一。

2023年12月，百利天恒秘书旗下双特异性抗体药物偶联物（ADC）“BL-B01D1”与BMS取得重磅配合。通盘往还的潜在总金额，最高可达84亿好意思元，包括8亿好意思元的首付款。

这笔往还让百利天恒一举成名的同期，上原亞衣 肛交这不行铲除的8亿好意思元首付款也使得公司在2024年从失掉走向盈利，跳出资金衣衫不整的逆境。财报数据流露，限度客岁9月末，百利天恒还是手抓近50亿元货币资金。而与此同期，首发募资已累计使用7.66亿元，近乎见底。2024年三季度事迹阐发会数据流露，公司的研发过问在前九个月已达9.32亿元，同比增长80.34%。

在多管线不停鞭策的经由中，手抓满盈现款流的百利天恒，依然无法安枕而卧。

小骚货

2024年，百利天恒启动港股IPO，并于7月初次递表。客岁12月公告称，公司已收到中国证监会出具的备案见知书，公司拟刊行不进步2427.10万股境外上市平凡股并在香港联交所上市。本年1月21日，百利天恒二次递表。

A股多家药企开启再融资

2024年，立异药管线的“烧钱”经由，使得一些立异药企将眼神转向港股。除了百利天恒，还有恒瑞医药（600276.SH）、迈威生物（688062.SH）等试图打造“A+H”双上市平台。

及至2025年开年后，立异药利好音问不停。一些还是在A股上市的公司悄然开启再融资，而这些再融资的资金用途，也皆指向了立异药范畴。

百利天恒称，拟使用召募资金39亿元用于立异ADC药物研发平台（HIRE-ADC平台）、立异多特异性抗体研发平台（GNC平台）和立异ARC（核药）研发平台（HIRE-ARC平台）有关立异药物的连络与设备。

3月10日，与百利天恒抛出定增遐想的同日，迪哲医药知道了召募阐发书（注册稿）。本次向特定对象刊行股票召募资金总和不进步 18.48亿元（含本数），召募资金扣除有关刊行用度后，拟使用10.42亿元用于新药研发步地，6.07亿元用于海外圭臬立异药产业化步地，另有2亿元用于补充流动资金。公司称，濒临来自群众主要医药公司及生物本事公司的竞争，有必要加快现存在研药品的临床考试经由，加强中枢管线的药品研发能力，进一步普及公司中枢竞争力。

2月底，海想科发布2025年度向特定对象刊行A股股票预案，拟向特定对象刊行股票数目不进步7000万股，召募资金总和不进步13.65亿元，扣除刊行用度后的净额拟9.65亿元用于投资新药研发步地，4亿元用于补充流动资金。海想科称，拟使用召募资金用于立异药物的连络与设备。

2025年政府职责阐发称，对立异药的撑持力度权臣普及。阐发明确冷漠要“健全药品价钱酿成机制，制定立异药目次，撑持立异药发展”，战术体系杀青从研发到支付的全链条升级。一位港股立异药企的董事长告诉记者，战术面关于立异药的撑持，使得投资者和从业者皆对过去更有信心。

机构方面也看好立异药的发展。国金证券发布研报称，立异是2025医药产业投资的最大战术利好所在。高洁证券觉得，跟着战术落地，立异药行业将迎来新一轮发展机遇，本年有望看到立异药价值酿成机制落地，立异药首版丙类目次酿成，撑持立异药行业不绝扩容放量。

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葛慧

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